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標題: [趣味] 懶人投資術 [列印本頁]

作者: fank 時間: 2005-9-7 05:47 PM 標題: 懶人投資術

基金獎常勝軍投資好選擇
金鑽獎與標準普爾基金獎得主，擁有波動低、報酬率高等特性……

■記者張瀞文
      最近，台灣有兩大共同基金選拔獎項才剛公布。投資人如果不知如何選擇海外基金，可以從得基金獎的常勝軍中挑基金來投資，不但波動低，報酬率也高，不失為懶人投資術。
      由台北金融研究發展基金會舉辦的「金鑽獎」，已是第八屆，由理柏（Lipper）基金研究公司協辦。另外，國際知名評等公司標準普爾（Standard & Poor's）也與國內的Smart智富月刊合作，宣布、並頒發「標準普爾2005年台灣基金獎」。
      長期績效穩健才能勝出
      台灣投資人對本地的市場較為熟悉，因此平常可以透過各種管道了解及投資國內共同基金。但如果要投資海外，面對上千檔已核備的基金，面對不同的市場、產業及類型基金，不免覺得眼花撩亂，這時基金獎的得獎名單就成為很好的參考依據。
      今年金鑽獎共頒出26項獎，國內基金及海外基金各占一半。標準普爾台灣基金獎則頒發44項獎，海外基金占32項。雖然兩邊的獎都是年度獎，但都強調長期績效的重要性，而不是只挑出前一年報酬率最高的基金。
      金鑽獎評審李存修及邱顯比指出，這次海外基金獎依理柏的建議，以三年期穩定報酬（consis-tent return）為評審標準。這個指標是由理柏所開發，不僅強調絕對報酬的高低，也強調長期（三年）報酬的穩定性。所有報酬率都經過匯率調整，反映新台幣計價的報酬率。
      在標準普爾台灣基金獎，也同樣強調績效的穩定程度。在標準普爾的同一類型基金中，就分成三年獎、五年獎及10年獎。因此，即使只有一年很會操盤是不夠的。
      標準普爾台灣基金獎主辦單位之一Smart智富月刊社長林奇芬指出，標準普爾台灣基金獎是以風險調整後的報酬率為計算基準，所以表現平穩的基金勝出機會大，遠超出大起大落的基金。基金的總報酬率是以基金的賣出價折合新台幣計算，期間內如配息，以再投資為計算基準。
      此外，標準普爾的得獎基金不但要單年波動度低，而且每個月的波動度都不能過高，否則得分會受影響。也就是說，如果是10年獎，這120個月、每個月都不能大幅波動。
      雙冠王三冠王贏家通吃
      在兩大授獎單位嚴格的要求下，能夠脫穎而出的基金，絕對都經得起時間考驗，不但報酬率要高於同類型基金，而且還必須有平穩的表現。
      從兩大基金獎的得獎名單上，其實發現許多「老面孔」。這些基金通過各種檢驗，總是打敗同類型基金，獲得殊榮。
      以今年來說，兩邊都得獎的股票型基金就包括：富蘭克林高成長基金、富蘭克林潛力組合基金、天達環球策略價值基金、安本環球亞太股票基金、富達歐洲基金、友邦日本小型公司股票基金。債券型基金中的大聯美國收益基金、保德信美國高收益基金也都是雙料冠軍。
      有些基金不但是雙料冠軍，在兩邊都得獎，而且還包辦標準普爾台灣基金獎中三年期、五年期及10年期的獎項，等於以一檔基金「通吃」。
      日本新興市場報酬出色
      例如，天達環球策略價值基金就是全球股票型基金類型中的三冠王。富達歐洲基金也是「贏家通吃」的例子。友邦日本小型公司股票基金、富達日本基金、富蘭克林高成長基金、安本環球亞太股票基金、寶源美國小型公司基金、富蘭克林坦伯頓全球債券基金，則都是在同類型基金三年獎、五年獎及10年獎中取得兩座獎。
      從標準普爾得獎名單上，可以發現，三年來，日本小型、亞洲及新興市場基金的報酬率最強。如果把時間拉長到五年或10年，仍是歐美股票基金的報酬率較高。
      三年來，股市債市齊揚，各類型基金都有還不錯的報酬率，不少得獎基金的報酬率更高達五、六成。只有全球科技媒體通訊（TMT）類股獨自黯然神傷，但得獎的摩根富林明全球通網基金卻只小跌4.67%，打敗大盤的15.23%跌幅，更勝過同類型基金平均的22.52%跌幅。
      到去年底為止，三年來摩根士丹利資本國際（MSCI）日本小型股指數上漲六成以上，MSCI全球新興市場指數、也漲六成多。這些類型的基金平均報酬率雖然輸大盤，但得獎基金卻遠遠超過大盤。
      例如，友邦日本小型公司股票基金三年新台幣報酬率為129.91%，是指標指數的兩倍，在所有基金中報酬率最高。安本環球亞太股票基金三年報酬率達81.94%，也是指標指數的兩倍。富蘭克林坦伯頓開發中國家基金三年上漲76.91%，也勝過大盤的67.57%。
      歐股美小型股  長線吃香
      如果將時間拉長為五年，美國小型基金開始嶄露頭角，歐洲債券基金也拜匯率之賜，超越其他類型基金。
      今年剛好是網路泡沫破滅五周年，除全球TMT基金報酬率為負值以外，一般日本股票基金也仍虧損。
      至於10年期，再度是美國小型基金的天下。歐洲股票基金同樣拜歐元升值之賜，有出色的報酬率。
      此外，美國股票型基金、全球股票型基金，也都有不錯的漲幅。
      以美國小型企業基金為例，10年期的同類型基金累積漲幅達334.21%，成為10年來投資報酬率最高的基金類型，寶源美國小型公司基金的報酬率更達541.26%，番了四、五翻。
【2005/03/19 星期六  經濟日報/A8版/創富特區】

作者: 風城阿賢 時間: 2005-9-11 04:19 AM

投資真的是門很深的學問